每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 董興生    

3月17日，人形機(jī)器人概念股五洲新春（603667.SH，股價(jià)45.31元，市值165.99億元）召開了2025年第二次臨時(shí)股東大會(huì)。

五洲新春 圖片來源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝

會(huì)后，公司董秘彭耀輝在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，雖然人形機(jī)器人的未來空間很大，但現(xiàn)階段尚處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，目前“T鏈”（特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈）的規(guī)模相對(duì)領(lǐng)先，“2024年是樣品階段，今年已經(jīng)開始小規(guī)模供應(yīng)，是供貨的元年”。

據(jù)彭耀輝透露，隨著絲杠進(jìn)入小規(guī)模供應(yīng)階段，工藝及效率得到快速提升，行業(yè)中絲杠產(chǎn)品成本與價(jià)格都有快速下降趨勢(shì)，這也給后續(xù)擬參與到人形機(jī)器人行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者形成了較高的價(jià)格壁壘和技術(shù)門檻。同時(shí)，這些機(jī)器人關(guān)鍵零部件的成本快速下降，對(duì)推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化落地有積極作用。

絲杠產(chǎn)品工藝的前60%左右與軸承基本一致

公開資料顯示，五洲新春目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為軸承、精密機(jī)械零部件、汽車安全系統(tǒng)和熱管理系統(tǒng)零部件，公司通過將軸承和精密零部件產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)相關(guān)聯(lián)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化，從傳統(tǒng)行業(yè)精密零部件向新能源汽車零部件、執(zhí)行器核心零部件方面轉(zhuǎn)型，配合推進(jìn)絲杠產(chǎn)品的發(fā)展。

據(jù)悉，絲杠是將旋轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)為直線運(yùn)動(dòng)，或?qū)⒅本€運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)為旋轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的產(chǎn)品，是工具機(jī)械和精密機(jī)械上最常用的傳動(dòng)元件，主要結(jié)構(gòu)由絲桿與螺母組成，其主要功能為將旋轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)化成線性運(yùn)動(dòng)，或?qū)⑴ぞ剞D(zhuǎn)換成軸向反復(fù)作用力。

在與記者交流時(shí)，彭耀輝表示，從國(guó)內(nèi)外人形機(jī)器人的對(duì)比來看，特斯拉的Optimus共使用了14個(gè)旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器、14個(gè)直線執(zhí)行器，每個(gè)直線執(zhí)行器中有一根絲杠。而國(guó)內(nèi)機(jī)器人企業(yè)的設(shè)計(jì)方案，有一部分使用旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器，也有的使用直線執(zhí)行器，不同的階段、不同的需求也有不同的方案。“從仿生學(xué)來講，未來更貼近人形結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，可能會(huì)更符合未來人形機(jī)器人的發(fā)展。”

彭耀輝介紹，絲杠是公司現(xiàn)階段轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要產(chǎn)品，其工藝的前60%左右與軸承基本一致，公司是做軸承出身的，在該領(lǐng)域的生產(chǎn)規(guī)模較大，且在技術(shù)積累、技術(shù)迭代、生產(chǎn)降本、質(zhì)量管控等方面有較大優(yōu)勢(shì)，因此做絲杠產(chǎn)品具備可行性。

據(jù)其介紹，就當(dāng)前來看，絲杠產(chǎn)品具備一定的技術(shù)、工藝壁壘，主要分為三個(gè)方面。一是對(duì)材料的理解，材料配方選用會(huì)影響產(chǎn)品的后續(xù)性能；二是熱處理工藝，該工藝需要重資產(chǎn)設(shè)備投資、成熟工人以及多年經(jīng)驗(yàn)積累，熱處理工藝決定產(chǎn)品的多項(xiàng)性能及使用壽命；三是研磨工藝，當(dāng)前，行業(yè)絲杠產(chǎn)品的精度都靠研磨，效率較低，不能匹配量產(chǎn)，從工藝改進(jìn)方面來看，未來方向是大幅減少研磨工藝。

“還有一個(gè)方面是設(shè)備采購，目前行業(yè)采購相關(guān)的高精尖設(shè)備較為困難，公司在打樣時(shí)使用了進(jìn)口設(shè)備，但未來要實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，就必須實(shí)現(xiàn)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化。”彭耀輝補(bǔ)充道。

圖片來源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝

與人形機(jī)器人絲杠產(chǎn)品生產(chǎn)商深度綁定

此次五洲新春臨時(shí)股東大會(huì)審議通過的議案之一為《關(guān)于擬簽訂對(duì)外投資協(xié)議的議案》，公司擬與新昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)、新昌縣高創(chuàng)控股集團(tuán)有限公司簽訂《投資協(xié)議》，擬投資生產(chǎn)行星滾柱絲杠、微型滾珠絲杠、汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)絲杠、剎車駐車系統(tǒng)絲杠、懸掛減震系統(tǒng)絲杠、通用機(jī)器人專用軸承等產(chǎn)品，項(xiàng)目計(jì)劃總投資約15億元，總用地約100畝。

彭耀輝表示，公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)主要看準(zhǔn)機(jī)器人和新能源汽車兩大賽道，市場(chǎng)前景十分廣闊。

據(jù)其介紹，新能源汽車方面，五洲新春目前開發(fā)了底盤系統(tǒng)的絲杠產(chǎn)品，主要包括電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向絲杠、EMB/EHB制動(dòng)絲杠、電子懸架絲杠等，上述產(chǎn)品均為新能源汽車的新部件。雖然目前國(guó)內(nèi)也有部分企業(yè)在研發(fā)生產(chǎn)該類產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)格局還不太清晰，但由于都是前沿產(chǎn)品，市場(chǎng)前景的確定性較強(qiáng)。

而在人形機(jī)器人方面，3月11日，五洲新春公告披露，公司與杭州新劍機(jī)電傳動(dòng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杭州新劍”）簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方進(jìn)一步推動(dòng)行星滾柱絲杠、微型滾珠絲杠等零部件產(chǎn)品和智能汽車用絲杠產(chǎn)品的生產(chǎn)配套，雙方根據(jù)相互需要完成相應(yīng)產(chǎn)品開發(fā)、送樣等工作。

彭耀輝表示，杭州新劍主要提供人型機(jī)器人絲杠產(chǎn)品，而五洲新春目前主要為該公司提供絲杠產(chǎn)品的零部件和半成品。“杭州新劍在絲杠產(chǎn)品的技術(shù)積累較為深厚，但產(chǎn)能布局側(cè)重不同，需要我們這樣的具備規(guī)?；a(chǎn)能力、質(zhì)量管控能力和工藝改進(jìn)降本能力的企業(yè)提供前端工藝產(chǎn)能，公司目前與其深度綁定。”

關(guān)于前述15億元投資項(xiàng)目，彭耀輝介紹，目前來看，投資會(huì)分期進(jìn)行，整個(gè)跨度在3—5年左右，主要是應(yīng)對(duì)2026年、2027年及之后的市場(chǎng)需求。從投資結(jié)構(gòu)來看，本次投資主要包括滾柱絲杠、微型滾珠絲杠等零部件產(chǎn)品和智能汽車用絲杠產(chǎn)品的生產(chǎn)配套，前期汽車絲杠投入產(chǎn)出可能會(huì)略高一些，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，滾柱絲杠、微型滾珠絲杠的占比可能會(huì)更高。