每經記者 熊嘉楠    每經編輯 趙云    

過去的2024年，中國酒業經歷了復雜多變的行業調整。面對消費需求波動、庫存壓力加劇等挑戰，整個行業以及眾多酒企以“破”與“立”的姿態交出了一份韌性答卷。

值此行業深度調整之際，《每日經濟新聞》將于3月23日在成都舉辦的2025第十屆中國酒業資本論壇暨中國酒業金樽獎頒獎典禮。活動以“轉型求變 預見新局”為主題，聚焦行業轉型求變進程中的創新與實踐，以及那些在壓力中淬煉真金的企業與人物。

在論壇舉辦前夕，《每日經濟新聞·將進酒》記者采訪了知名投資人、深圳市林園投資管理有限責任公司董事長林園，以及參與此次評選的的機構代表、前海開源基金首席經濟學家楊德龍，傾聽他們對于中國酒業的展望與期待。

白酒板塊當前已具備很好的投資價值

近年來，中國酒業尤其是白酒行業面臨價格波動、渠道庫存高企、終端不暢等各種挑戰。白酒板塊呈下跌趨勢，總體市值亦有所回落。

楊德龍坦言，過去一年白酒板塊整體表現不佳，受到行業庫存量較大等多方面因素的影響，白酒的需求出現了回落。

盡管股價承壓，但酒類行業的基本面并未發生根本性動搖。

林園認為，股價下跌在于預期降低。“但白酒的基礎消費還在，相關公司也在進行產量、供給的自我調整。特別是高端白酒因生產量有限，受到的影響相對較少。”

楊德龍也表達了類似觀點：“部分名酒仍然供不應求，但多數白酒則是出現了供過于求的局面。”

即便如此，中國酒業發展、特別酒企的市場表現卻仍然受到樂觀關注。

對于未來酒類板塊的表現，林園還是充滿信心：“當前白酒板塊已經具備很好的投資價值，酒類板塊整體的股息率也在增加，我相信酒類板塊未來會有所表現，至少會回到一個正常的估值水平。”

2024年1月至12月底，東方財富白酒板塊（BK0896）指數均值為2046.57點，明顯低于2251.53點的歷史均值。而今年春節過后白酒板塊出現小幅回升，截至3月20日，該指數已回升至2186.24點。

作為中國酒業極具風向標意義的行業活動之一，中國酒業資本論壇將一如既往邀請行業權威人士聚焦行業焦點話題，以資本視角與學術權威為行業厘清高質量發展路徑。

五大獎項創新評選行業大咖紛紛點贊

中國酒業的“萬億時代”背后，是無數企業以創新破局、以責任立身的生動實踐。

“中國酒業金樽獎”由每日經濟新聞于2012年設立，迄今已成功舉辦九屆。獎項設置的初衷之一，正是挖掘中國酒業優秀企業和行業精英，以他們的創新案例為行業提供鏡鑒。

今年，《每日經濟新聞》創新評選規則，首度邀請20大券商研究所和20大公募、私募基金，針對中國酒類上市公司進行投票，評選出“2025年度最受券商青睞酒類上市公司”“2025年度最具社會責任酒類上市公司”以及“2025年度明星酒類上市公司”獎項，向2024年對中國酒業作出杰出貢獻的優秀企業致敬。同時，金樽獎也將評選出“年度創新人物”、“年度單品”和“年度新品”。

作為投票代表之一，楊德龍談到了對于此次投票的感受。

“參與此次投票我感到很榮幸。”他說，“這次投票的評選公平透明，評價標準合理。'2025年度最具社會責任酒類上市公司'的評選讓我印象深刻，它需要酒類公司承擔更多的社會責任，比如增加現金分紅比例回饋股東，參加更多社會公益活動來造福社會，這也是我個人在參與評選中比較看重的地方。”

實際上，通過多年的舉辦，中國酒業金樽獎不僅贏得了行業的廣泛認可，也獲得了資本市場的深度關注。知名投資人林園與楊德龍一樣給予了高度評價。

林園說，中國酒業資本論壇和中國酒業金樽獎評選為行業的未來發展趨勢提供了預測和評判依據，還能給予不少寶貴建議。尤其在行業調整期內，這一獎項為行業注入了信心和動力，會起到積極作用。

楊德龍則認為，活動有利于增強資本市場與白酒行業的融合，促進資本和產業的融合，讓酒企更加了解資本市場的訴求，也讓廣大消費者和投資者更好地了解行業。

那么，究竟哪些上市酒企最受券商研究所、公募、私募機構的青睞，3月23日答案即將揭曉。

封面圖片來源：每日經濟新聞 陳華添 攝