本周，上證指數(shù)下跌0.4%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.75%、1.12%。雖然大盤橫盤整理，但賺錢效應(yīng)有點(diǎn)不足，防御風(fēng)格占優(yōu)，醫(yī)藥、交通設(shè)施、旅游、煤炭等板塊漲幅靠前，科技方向表現(xiàn)疲弱。 那么，下周市場會反彈嗎？未來的機(jī)會又在哪里？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的話題展開討論。 牛博士：達(dá)哥，你好！本周大盤波動不大，但機(jī)會很難把握，讓人看著想睡覺，但又擔(dān)心手中持有的個(gè)股調(diào)整。從周三開始，你連續(xù)兩天提到大盤要變盤了，那么，你是如何看待下周行情的？ 道達(dá)：在聊行情之前，先談一談下周的幾個(gè)重要事件。 首先，美國將于4月2日開始對全球展開“對等關(guān)稅”。 其次，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，3月中國PMI數(shù)據(jù)將于3月31日公布，中國3月財(cái)新制造業(yè)PMI將于4月1日發(fā)布。 最后，海外央行及重要數(shù)據(jù)方面，北京時(shí)間4月1日至4月4日，歐洲央行行長拉加德、美聯(lián)儲主席鮑威爾將先后發(fā)表講話。北京時(shí)間4月4日，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)將公布。 以上重要事件，只有等到事件發(fā)生之后，才能判斷其對市場的影響。以美國將展開“對等關(guān)稅”為例，只有等到4月2日才會有所明朗，而且后續(xù)實(shí)施和談判仍存在不確定性。 大盤方面，上證指數(shù)的60日均線、120日均線，目前在3319點(diǎn)-3325點(diǎn)區(qū)間，前期波段低點(diǎn)在3297點(diǎn)。兩條中期均線，加上前低波段低點(diǎn)，我認(rèn)為支撐力度會比較強(qiáng)。 最近三個(gè)交易日，滬深兩市的成交額均不足1.2萬億元。2024年10月8日以來，市場出現(xiàn)地量之時(shí)，都處于階段底部。尤其是今年1月13日兩市成交不足1萬億元，就在市場擔(dān)心量能問題時(shí)，反彈開始了。 本周，以金融股、食品飲料、醫(yī)藥等為代表的藍(lán)籌方向，走勢相對偏強(qiáng)，這對大盤也有一定的“托底”作用。 據(jù)今天下午的最新公告，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行發(fā)布公告披露向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案，引入財(cái)政部戰(zhàn)略投資。 從此次四家銀行發(fā)布的募資公告來看，財(cái)政部擬認(rèn)購的金額上限約為5000億元。這與2025年政府工作報(bào)告披露的“擬發(fā)行特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本”一致。 達(dá)哥看了一下公告，有個(gè)細(xì)節(jié)值得注意。 交通銀行的發(fā)行價(jià)為8.71元/股，比當(dāng)前股價(jià)高18.34%；中國銀行的發(fā)行價(jià)為6.05元/股，比當(dāng)前股價(jià)5.50元高10%；郵儲銀行的發(fā)行價(jià)為6.32元/股，比當(dāng)前股價(jià)高21.54%；建設(shè)銀行的發(fā)行價(jià)為9.27元/股，比當(dāng)前股價(jià)高8.8%。 在達(dá)哥看來，財(cái)政部的注資，且四家銀行的發(fā)行價(jià)均比當(dāng)前股價(jià)高不少，有助于穩(wěn)定資本市場，并提升估值。 從以上幾個(gè)方面來看，市場即便調(diào)整，空間也不會太大，更何況還有財(cái)政部向幾家銀行注資的重要消息。下周重點(diǎn)觀察上證指數(shù)的3340點(diǎn)是否會被跌破。 如果跌破3340點(diǎn)，那么可以觀察3320點(diǎn)附近的支撐情況，以及30分鐘級別是否會出現(xiàn)底背離共振。如果出現(xiàn)底背離共振，那么意味著反彈行情來臨。 如果不跌破3340點(diǎn)，則要關(guān)注3月27日的高點(diǎn)3394點(diǎn)能否突破。只有突破了3394點(diǎn)，才意味著反彈動力會強(qiáng)一些。 雖然大盤風(fēng)險(xiǎn)不大，更何況還有財(cái)政部的注資消息，但對于績差股、小盤股、微盤股以及短線漲幅較大的投機(jī)品種，還是要謹(jǐn)慎。 牛博士：感謝達(dá)哥的觀點(diǎn)分享。投資是要向前看的，不能因?yàn)槎唐诘拿悦６雎晕磥淼臋C(jī)會。那么，對于下周的機(jī)會，你是如何看待的？ 道達(dá)：最近三個(gè)月，概念題材及科技股的炒作如火如荼，但漲幅比較大，這是他們最近表現(xiàn)疲軟的原因之一。 在財(cái)報(bào)密集披露期，小盤股、微盤股以及之前漲幅較大的概念題材與科技股，由于資金對業(yè)績有一定的擔(dān)憂，這些方向的個(gè)股可能會存在一定的調(diào)整動力。 藍(lán)籌股之前漲幅不大，且具有防御屬性，容易獲得資金的階段性青睞。 板塊方面，緬甸發(fā)生7.9級地震。緬甸在稀土、錫的全球生產(chǎn)格局中占據(jù)重要地位，因此稀土、錫相關(guān)的個(gè)股可能會獲得市場資金的青睞。不過，需要注意的是，不能忽視量化資金的影響。 國際金價(jià)站上3100美元/盎司，不僅會提振貴金屬板塊，加上緬甸地震的影響，也會對其他金屬品種有所刺激。 化工方面，中毅達(dá)、尤夫股份周五跌停，雖然對漲價(jià)題材短期有所影響，但不應(yīng)將一些化工品種的漲價(jià)看作個(gè)例。在消除短期投機(jī)情緒的擔(dān)憂后，一些新出現(xiàn)漲價(jià)的品種，依然容易獲得市場資金的青睞。 家用電器板塊方面，美的集團(tuán)擬以50億元-100億元回購股份，回購的股份中，將有70%及以上的股份用于注銷并減少注冊資本。 最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：周末迎來財(cái)政部注資的消息，下周重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)在3340點(diǎn)附近的支撐情況。如果跌破，那么在3320點(diǎn)附近會有較強(qiáng)的支撐，屆時(shí)需關(guān)注30分鐘級別是否出現(xiàn)底背離共振，一旦底背離共振，則意味著反彈來臨。如果不跌破3340點(diǎn)，重點(diǎn)觀察3394點(diǎn)能否突破，突破的話，反彈動力的預(yù)期會強(qiáng)一些。操作上，適當(dāng)控制倉位，多看少動。 板塊方面，在財(cái)報(bào)密集披露期，多關(guān)注藍(lán)籌方向，暫時(shí)減少小盤股、微盤股、題材股以及科技股的關(guān)注度；繼續(xù)關(guān)注有色板塊、新漲價(jià)的化工品種、藍(lán)籌方向。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。