每經編輯 程鵬    

4月11日晚間，紫金礦業(601899)發布的2025年一季報顯示，該公司一季度實現營業收入789.28億元，同比增長5.55%；歸母凈利潤101.67億元，同比增長62.39%，日賺約1.13億元。

與上年同期相比，公司主要會計數據與財務指標增長均超過50%，紫金礦業介紹，公司2025年第一季度業績同比大幅增長，主要是生產運營管理能力穩步提升，主要礦產品產量實現增長，并且對金屬市場的研判能力進一步提升，享受了金屬價格上漲帶來的收益。

 

另外，阿布達比投資局、高毅資產鄧曉峰管理的兩個投資平臺均在一季度增持紫金礦業。

紫金礦業礦產金、銅量價齊升

2025年第一季度，紫金礦業的歸母凈利潤為101.67億元，同比增長62.39%；扣非后凈利潤為98.81億元，同比增長58.76%。

數據顯示，紫金礦業近三年的業績持續增長，但2024年僅有第二季度的扣非后凈利潤、第三季度的歸母凈利潤超過92億元。

2025年第一季度，紫金礦業首次做到歸母凈利潤、扣非后凈利潤均超過92億元。

紫金礦業是全球銅、金頭部企業，注冊地在福建省龍巖市。2025年第一季度，紫金礦業實現礦產金19噸，同比增長13%；礦產銅28.8萬噸，同比增長9%，均超額完成年度計劃時序目標。

2025年第一季度，紫金礦業的礦產金價格為641.51元/克，同比增長40.07%；礦山產銅價格為6.20萬元/噸，同比增長16.69%。

2025年第一季度，紫金礦業的礦產金毛利率為60.86%，同比提升9.54個百分點；礦產銅毛利率為61.14%，同比提升3.3個百分點。

紫金礦業發文表示，進入2025年，受益于避險需求升溫，一季度國際金價再創歷史新高，一度突破3000美元/盎司；美國潛在加征銅關稅引發全球供應鏈“囤貨”效應，倫敦金屬交易所銅價一度突破1萬美元/噸大關。但與此同時，地緣政治沖突此起彼伏，大國激烈對抗，對全球經濟產生深遠影響。

“世界不確定性因素顯著增加，公司持續打造全球礦業競爭力和比較競爭優勢，以內部的確定性應對外部的不確定性。”紫金礦業董事長陳景河在多個場合表示。

開年以來巨龍銅礦、隴南紫金、塞紫金、塞紫銅等主力礦山超額完成任務目標，冶煉企業克服加工費歷史低位、行業內卷等多重挑戰，實現逆勢增長。

“公司高增長的因素還在于金、銅是一對互補性很強的資產組合。”當全球經濟增長強勁時，工業活動增加，對銅的需求上升，銅價往往上漲。而在經濟衰退或不確定性增加時，黃金的保值特性可以對沖其他資產的下跌風險。紫金礦業長期聚焦于金銅主業，并兼顧鋅、鋰、鉬、銀等多種高價值或成長性金屬，這種資產組合在對沖不確定性時展現出了更好的韌性。

紫金礦業表示，盡管當前美國“對等關稅”政策給全球經濟帶來了深遠影響，但由于黃金天然的避險屬性和能源革命背景下銅的供需矛盾，公司仍然堅定看好金銅主營業務前景。

鄧曉峰、阿布達比投資局加倉

紫金礦業一季報顯示，2025年第一季度，鄧曉峰管理的上海高毅資產管理合伙企業（有限合伙）—高毅曉峰2號致信基金、中國對外經濟貿易信托有限公司—外貿信托—高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃，分別增持紫金礦業900萬股股份、760萬股股份。

來源：紫金礦業2024年年報

官網顯示，鄧曉峰系高毅資產合伙人、首席投資官、資深基金經理，從業經驗超過20年。

同時，2025年第一季度末，阿布達比投資局再次進入紫金礦業前十大股東名單，為第十大股東，持股數量約為1.63億股。

2024年第三季度末，阿布達比投資局為紫金礦業的第十大股東，但在2024年第四季度末退出了前十大股東名單。

2024年第三季度末至2025年第一季度末，阿布達比投資局合計增持紫金礦業2013.04萬股股份。

         

 

公開資料顯示，阿布達比投資局是較早投資中國市場的中東國家主權財富基金之一。

     

 

此外，紫金礦業近期完成回購方案，披露了截至4月7日的前十大股東名單及持股情況。其中，上述鄧曉峰管理的兩個投資平臺、阿布達比投資局均增持了紫金礦業部分股份。

具體來看，2025年3月31日至2025年4月7日，阿布達比投資局增持紫金礦業222.63萬股股份，鄧曉峰管理的兩個平臺合計增持紫金礦業350萬股股份。

此外，UBS AG在2025年第一季度末退出了紫金礦業前十大股東名單，而在2024年第四季度末為紫金礦業的第九大股東，持股數量約為1.81億股。

截至4月11日收盤，紫金礦業股價上漲2.39%，報17.15元，最新市值超4400億元。

多只黃金股2024年業績報喜

事實上，隨著黃金價格持續上漲，多家黃金行業上市公司2024年業績實現增長。

按照Wind黃金分類來看，截至4月10日，已有紫金礦業、山東黃金、恒邦股份、湖南黃金、山金國際、赤峰黃金、西部黃金、四川黃金等上市公司披露2024年年報。綜合來看，上述公司營收、歸屬于上市公司股東的凈利潤均實現正增長，其中赤峰黃金2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比翻番。

具體來看，2024年，紫金礦業實現營業收入3036.40億元，同比增長3.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤320.51億元，同比增長51.76%。

山東黃金2024年實現營收825.18億元，同比增長39.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤29.52億元，同比增長26.80%。

恒邦股份2024年實現營收758.01億元，同比增長15.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.37億元，同比增長4.07%。

湖南黃金2024年實現營收278.39億元，同比增長19.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.47億元，同比增長73.08%。

山金國際2024年實現營收135.85億元，同比增長67.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21.73億元，同比增長52.57%。

赤峰黃金2024年實現營收90.26億元，同比增長24.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤17.64億元，同比增長119.46%。

西部黃金2024年實現營收70.01億元，同比增長56.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.9億元，上年同期為-2.74億元，實現扭虧為盈。

四川黃金2024年實現營收6.4億元，同比增長1.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.48億元，同比增長17.67%。

在業績變動原因中，多家公司也提到了金價上漲。

其中，山金國際稱，2024年，在金價大漲的市場環境下，生產經營業績再創新高、高質量發展動力活力持續增強。公司旗下黑河洛克、吉林板廟子和青海大柴旦擁有品位高、盈利能力強的黃金礦山，2024年度對公司歸屬于母公司股東的凈利潤貢獻率為95.87%。

湖南黃金年報顯示，公司2024年黃金銷售收入為251.72億元，同比增加 19.16%，主要原因是產品價格上漲及外購非標金業務收入同比增加。

赤峰黃金提到，公司營收較上年同期上升，主要系黃金銷量和銷售單價同比上漲所致。

西部黃金也提到，公司營收增加的原因是公司黃金產品銷量較上年同期增加、銷售價格較上年同期上升。

（免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。）

編輯|||程鵬 易啟江

校對|孫志成

封面圖片來源：視覺中國（資料圖）

每日經濟新聞綜合自中國基金報、公司公告、中新經緯